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板块研究:农牧行业在羊年面临业绩拐点  

2015-04-02 14:44:00|  分类: 杂谈,财经,股票 |  标签: |举报 |字号 订阅

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   今天沪指出现了冲高回落,勉强收红,不过创业板继续大涨60点。我们认为,大盘仍然处于上涨趋势,所以短期冲高回落不影响沪指上涨趋势。
   从盘中涨停的股票来看,股市热点比较散乱。我们观察到,最近一个多月,新五丰,星河生物,雏鹰牧业,圣农发展,新希望等农牧业股票表现很好。一般来说,农业极少出现大牛股,为什么农业股最近表现如此靓丽呢?
  本人认为,目前已经具备诞生农业牛股的条件。首先,互联网已到颠覆传统农业时代。农牧业的企业"互联",进入新黄金十年。我们从李克强总理提出的互联网战略角度来看,中国的农牧业行业分散,相关企业都很小。不具备规模优势,未来具有垂直整合的市场空间,互联网企业利用自己的电商平台,可以对接农牧业企业,直接从农场到餐桌。所以拥有互联网思维的农牧企业,具备很多大的市场想想空间。
   其次就是,经过我们市场调研发现,最近玉米和生猪价格都出现了上涨。根据中国的宏观微观的经济周期,从进行逆向投资的角度来看,农林牧渔(包括生猪养殖)行业的三重去产能周期即将结束,农牧业上行周期确定且弹性大。2015年养殖股上涨的主升浪即将到来,2015年下半年至2016年上半年都是养殖股的收获期。
  相关报道如下:
  被农业部誉为“历史之最”的猪价有望在2015年清明后走出“低谷”。自2010年开启的新一轮生猪养殖周期以来,此轮周期已经经过将近五年,从时间长度和价格波动幅度都被农业部称为“历史之最”。据大智慧通讯社了解,目前国内生猪淘汰产能已达三成,生猪存栏量本月再次下滑,并低于上一周期历史低点,此外由于市场行情乐观,农户补栏积极,仔猪价格已先行一步,同比上月上涨近4成。业内分析师指出,此轮猪价反弹有望持续至2016年,预计清明节后将正式启动,至下半年涨价幅度将增大。

**本轮猪周期历年之最,时间价格两方面加速产能淘汰**

农业部报告指出,生猪消费目前占比我国肉类消费品六成以上,其价格决定整个畜牧产业链的景气周期。据解,猪价自2000年以后,形成一定规律的周期性,资料显示,最近三个周期分别为1999年至2003年,2003年至2006年以及2006年至2010年,均为3-4年一周期,而此轮周期已长达5年,从长度上延长了产能淘汰的时间。

另据相关数据显示,上一周期底部出现在2010年6月,当时猪粮比为5,处于盈亏边缘,持续近半年,但此轮周期亏损期持续了2013年下半年至2014年近一年半时间,生猪价格持续处于底部,其中在2014年猪粮比曾一度达到4.48,生猪行业连续三月处于深度亏损状态,农业部报告也指出“2014年生猪价格为历年之最,平均出栏一头生猪亏损200元。”从深度上加速了养殖户淘汰进度。

业内分析师指出,由于近两年养殖规模化进度加快,相比散养成本下降,下调后的盈亏平衡线使得养殖户放慢了降低存栏量的进度,使得此轮猪周期调整时间延长。

**产能淘汰三成凸显筑底情形,仔猪价格上涨确立反弹趋势**

农业部相关报告显示,2015年2月4000个监测点生猪存栏量同比下降10.10%,已经低于2010年的低点,全国能繁母猪存栏量2014年连续12个月下滑。生猪存栏量较2014年11月份下降2.3%,但与2013年同期相比下降7.8%;而能繁母猪存栏量较2014年11月份下降1.8%,与2013年同期相比下降13.2%。2014年底母猪存栏量在4300万头左右,比2013年减少600余万头。

业内分析师指出,目前国内过剩养殖产能淘汰30%,加上养殖户不补栏,猪价均价回升至11.26元/公斤。行业已确定处于底部状态,反转趋势非常明显。

除淘汰产能凸显底部以外,仔猪价格不断上升更是进一步确立了目前的反转趋势。据农业部最新数据显示,2015年三月第三周仔猪价格为16.17元/公斤,环比上涨1.95%。

广西博白县三滩镇南桂农副产品经营部相关人士表示,虽然目前生猪价格尚未恢复盈利,但今年养殖户对于下半年行情都比较看好,因此补栏积极,仔猪价格已经明显上升,现在部分地区已涨到400元/头。
   仔猪价格回升快的原因是市场缺量,由于下半年生猪产能无法立刻恢复,因此从仔猪价格来看下半年生猪市场将面临供不应求情况。

**清明后价格反弹正式启动,幅度有望超过13年反弹走势**

生猪价格网数据显示,本月以来全国生猪价格已进入两周完整上升周期,目前全国猪平均价已达到6元/斤,一周内涨幅达5.4%,养殖户压栏心态较浓,东北华北地区屠宰企业被迫提价收猪。

业内分析师指出,清明节前生猪价格将仍以上涨为主,但由于春节一波采购高峰已过,加上农户出栏意愿不强,因此清明之前猪价出现大幅反弹的概率不大,预计节后至下半年9月将出现较大一波反弹,特别是下半年,反弹幅度将增大。

上述人士指出,此轮反弹有望延续2013年曾出现的猪价反弹走势,但由于今年能繁母猪和生猪存栏量都远低于2013年,因此今年这一波反弹走势更大。而据了解,2013年生猪价格自4月最低价11.67元/公斤上涨至9月中旬的16.15元/公斤,涨幅近4成,比上月同期上涨4元,涨幅是57.14%。



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