注册 登录  
 加关注
   显示下一条  |  关闭
温馨提示!由于新浪微博认证机制调整,您的新浪微博帐号绑定已过期,请重新绑定!立即重新绑定新浪微博》  |  关闭

利在当代

海到无边天作岸

 
 
 

日志

 
 

中国房产、银行和有色还能坚挺多久  

2014-01-02 10:57:00|  分类: 股票 |  标签: |举报 |字号 订阅

  下载LOFTER 我的照片书  |
      今年股市是冰火两重天,一方面是创业板指数翻倍、个股N倍涨幅,一方面大面积上市公司股票价格跌破净资产,也就是所谓“破净”问题。沪深股市现有2000多家上市公司中,目前有超过100家“破净”,数量虽然不算很多,但因为其中包括了大量蓝筹股,特别是有十多只银行股,成为市场一个不小的问题。
   包钢传出要收购大股东稀土资产,焦作万方也开始涉足前端资源矿业,说明有色加工业面临严重的产能过剩、利润压缩,现在炼一吨钢的价钱估计也就能买几斤包子,大部分企业需要“关停并转迁”,所以这些上市企业被逼考虑寻找新出路存活下去,否则就会被别人吃掉。另外地产龙头万科在这个时候爆出土地增值税第一案,这只是一个信号或者序幕,直接说明曾经经济对地产的权重依靠趋势发生转变,房地产市场在历经种种道德、暴利经济指责后开始进入整顿和控制,,其投资、金融的核心地位在发生变化。这些传统周期性行业水深火热,要摆脱行业衰退周期、要考虑全球布局、品牌创设方面、降低成本等,另外政府扶助之手不会再向它们倾斜,一些曾经大而不倒的钢铁等行业将陆续进入并购重组的高峰期,而高效率企业也获得了千载难逢的吸纳低价资产的机会。
   中国经济的发展模式正在发生根本变化,地方政府主导投资变成市场主导投资,与传统周期性巨无霸行业相比,金融信用体制真正建立由于门槛降低,实体经济创业者将增加,新兴行业、服务业风起云涌。改革后IPO发行制度和新三板都有利于新鲜血液注入市场,预计到2014年1月底前,约有50家企业完成程序并陆续上市,而新三板等市场陆续启动,上市金融机构融资加快。
   价值投资是一种哲学,强调挖掘企业的内在价值而不是外在价值,所以前瞻性和对企业内在价值的理解最重要,内在价值不是通过简单的PE、PB去计算出来,这只是外在的一种判断手段。就像2006年报道白酒上市公司估值严重偏高:静态市盈率44倍,是全部A股的两倍,比主要成分股指高出2.6倍;动态和预测市盈率29倍,比全部A股和主要成分指数高估50%-70%,比国外同类公司高估2-3倍。单纯的从静动态市盈率去估值,就会错过茅台当月收盘价51元到2007年最高价200元的涨幅,而同期上证涨幅仅为2.91倍。2014年我们还将看到更多的震荡,但是也看到更多的希望,我们认可的高成长性企业会持续享有高溢价、高增长和高股价。
    由于门槛降低,实体经济创业者将增加,新兴行业、服务业风起云涌,传统的周期性行业水深火热。传统业者要在全球布局、品牌创设方面降低成本,政府的扶助之手不会向周期性行业倾斜,一些大而不倒的钢铁(行情 专区)等行业将进入并购重组的高峰期,而高效率企业获得了千载难逢的吸纳低价资产的机会。对于出口型实体企业来说,他们还将面对汇率上升的现实。

上市公司股票价格跌破净资产,也就是所谓“破净”问题,最近引起较为广泛的关注。沪深股市现有2000多家上市公司中,目前有超过100家“破净”,数量虽然不算很多,但因为其中包括了大量蓝筹股,特别是有十多只银行(行情 专区)股,这就成为一个不小的问题。
  从理论上来说,上市公司股价“破净”,表明投资者认为该股票交易价值已经比其实际价值要低。应该说,“破净”是一个很严重的问题,在正常情况下是不应该大面积发生的。面对这个颇为棘手的“破净”问题,市场各界都不能掉以轻心。

  上市公司股票价格跌破净资产,也就是所谓“破净”问题,最近引起较为广泛的关注。沪深股市现有2000多家上市公司中,目前有超过100家“破净”,数量虽然不算很多,但因为其中包括了大量蓝筹股,特别是有十多只银行(行情 专区)股,这就成为一个不小的问题。
  从理论上来说,上市公司股价“破净”,表明投资者认为该股票交易价值已经比其实际价值要低。应该说,“破净”是一个很严重的问题,在正常情况下是不应该大面积发生的。面对这个颇为棘手的“破净”问题,市场各界都不能掉以轻心。

  评论这张
 
阅读(0)| 评论(0)
推荐 转载

历史上的今天

在LOFTER的更多文章

评论

<#--最新日志,群博日志--> <#--推荐日志--> <#--引用记录--> <#--博主推荐--> <#--随机阅读--> <#--首页推荐--> <#--历史上的今天--> <#--被推荐日志--> <#--上一篇,下一篇--> <#-- 热度 --> <#-- 网易新闻广告 --> <#--右边模块结构--> <#--评论模块结构--> <#--引用模块结构--> <#--博主发起的投票-->
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

页脚

网易公司版权所有 ©1997-2017